Một phái sinh là một tài sản có giá trị phụ thuộc vào một tài sản khác hoặc một thông số thị trưởng, được gọi là tài sản cơ sở (hoặc thông số thị trưởng cơ sở). Một hợp đồng giao sau về lãi suất ngày hôm nay sẽ cố định một lãi suất được áp dụng ngày mai trong một khoảng thời gian được định trước. Khi ký một hợp đồng giao sau, người mua hoặc bán có trách nhiệm tuân thủ những điều luật của hợp đồng khi đáo hạn. Người mua quyền chọn bán (mua) đốivới cổ phiếu có quyền bán (mua) một cổ phiếu với giá định trước trong một khung thời gian nhất định. Người bán quyền chọn có trách nhiệm tuân theo những quyền lợi trên hợp đồng của người mua quyển chọn.
Hợp đồng hoán đổi được nói tới và được định nghĩa về lãi suất và tỷ giá hối đoái, và thuộc về một tập hợp lớn những hợp đồng giao sau. Phái sinh có thể được áp dụng với những cơ sở:
- Cổ phiếu
- Chỉ số cổ phiếu
- Lãi suất và tỷ giá hối đoái
- Trái phiếu
- Quyền chọn hợp đồng giao sau
- Hàng hóa
- Điện
- Thời tiết
- Bồi thường
Những công cụ được buôn bán được phân nhóm tùy thuộc vào bản chất của tài sản cơ sở. Có ba nhóm chính là: cổ phần; thu nhập cố định: nhóm tất cả những công cụ có lãi suất hoặc dựa vào tỷ giá hối đoái; và tín dụng-mục phái sinh gần đây nhất, với cơ sở là rủi ro tín dụng của tài sản. Kết hợp hai loại hợp đồng chính: hợp đồng giao sau và hợp đồng quyền chọn với ba phân nhánh thị trưởng, sẽ bao trùm tất cả những loại công cụ thông thường- Chú ý rằng một số phái sinh là những công cụ hỗn hợp, với những thành phần thuộc về hai nhóm khác nhau. Ví dụ một công cụ quan to loại bỏ rủi ro trong kinh doanh ngoại hối: một chỉ số cổ phiêu quan to cho phép có một vị thế trên một chỉ số cổ phiếu sử dụng ngoại tệ, với doanh thu dùng đơn vị tiền tệ địa phương, mà không có bất kỳ rủi ro ngoại hối nào.
Nguyên tắc bản sao quy định rằng bất kỳ tài sản nào cũng có thể được tái tạo bằng sự kết hợp của những tài sản tài chính khác, tùy thuộc vào những điều kiện nhất định. Nguyên lý bản sao cho phép hiểu cách xây dựng những sản phẩm, đặc biệt là hợp đồng giao sau và hợp đồng hoán đổi, như được minh họa ở phần sau. Hệ quả là vô cùng lớn lao. Một hệ quả quan trọng là “quy luật một giá”, nói rằng giá của tài sản phải giống như giá của danh mục đầu tư bản sao. Đây là một quy luật cơ bản trong tài chính. Một hệ quả khác là các sản phẩm có thể được tạo ra bởi danh mục đầu tư bản sao. Trong những chương này về phái sinh, chúng ta sẽ dùng nguyên lý bản sao để chỉ ra rằng những hợp đồng giao sau đơn giản có thể được xây dựng như thế nào để trở thành danh mục đầu tư của những tài sản khác.
Người sử dụng cuối cùng của phái sinh là những người đầu tư và cho vay, ví dụ như các tập đoàn, ngân hàng, công ty bảo hiểm và quỹ. Phái sinh được dùng vừa để hạn chế rủi ro vừa để đầu cơ. Những giao dịch phòng ngừa rủi ro đặc trưng là những giao dịch dùng để hạn chế sự bất định của những giao dịch công nghiệp và giao dịch thương mại nhất đinh, ví dụ bằng cách định ra một giá mua ngày hôm nay cho những hàng hóa bán ngày mai. Tuy nhiên, giới hạn giữa đầu cơ và phòng ngừa rủi ro là khá mỏng manh. Ví dụ hôm nay định giá mua cho ngày mai cũng có thể được coi là một cá cược sẽ thắng khi giá trong tương lai thấp hơn giá mua đã được định ra ngày hôm nay cho ngày mai. Sự khác biệt giữa những người phòng ngừa rủi ro và những nhà đầu cơ là người phòng ngừa rủi ro có một vị thế ban đầu trong khi người đầu cơ thì không
Đọc thêm tại: https://diendan.edu.vn/hop-ong-giao-sau-la-gi/
Từ khóa tìm kiếm nhiều: khủng hoảng tài chính, quản trị rủi ro ngân hàng
DienDan.Edu.Vn Cám ơn bạn đã quan tâm và rất vui vì bài viết đã đem lại thông tin hữu ích cho bạn.DienDan.Edu.Vn! là một website với tiêu chí chia sẻ thông tin,... Bạn có thể nhận xét, bổ sung hay yêu cầu hướng dẫn liên quan đến bài viết. Vậy nên đề nghị các bạn cũng không quảng cáo trong comment này ngoại trừ trong chính phần tên của bạn.Cám ơn.
